نکات کلیدی
چند تا از 100 ارز دیجیتال برتر به بالاترین قیمت‌های تاریخی خود بازگشته‌اند؟
فقط یک مورد: PENGU. 99 ارز دیجیتال دیگر در بین 30% تا 95% زیر قیمت‌های اوج خود معامله می‌شوند.
کدام ارزهای دیجیتال بزرگ‌تر از اوج‌های خود فاصله دارند؟
توکن FTX [FTT]، Terra Luna Classic [LUNC] و Internet Computer [ICP] در صدر این فاجعه قرار دارند و قیمت‌های آن‌ها 95%-99% زیر اوج‌های خود است.
داده‌های Galaxy Research واقعیت سخت پشت ادعای بهبودی ارزهای دیجیتال را نشان می‌دهد.
منبع: Galaxy Research
تحلیل 100 ارز دیجیتال برتر از نظر سرمایه بازار نشان می‌دهد که 99% آن‌ها از بالاترین قیمت‌های تاریخی خود پایین‌تر هستند و تنها توکن PENGU بازده مثبت نشان می‌دهد.
PENGU، تنها بازمانده
PENGU در قلمرو سبز تنهاست. توکن میم Pudgy Penguins در دسامبر 2024 از طریق یک ایردراپ 1.5 میلیارد دلاری راه‌اندازی شد و در حال حاضر در رتبه 73 از نظر سرمایه بازار قرار دارد.
موقعیت آن به عنوان تنها ارز دیجیتال برتر 100 که بالای اوج مرجع خود قرار دارد، بیشتر به زمان‌بندی مربوط می‌شود تا پیروزی. PENGU به سادگی بار اوج 2021 را که پروژه‌های قدیمی‌تر را تحت فشار قرار می‌دهد، ندارد.
موفقیت این توکن ناشی از جذابیت اصلی برند Pudgy Penguins است. با اسباب‌بازی‌هایی که در Walmart در دسترس هستند، حضور ویروسی در TikTok و میلیاردها برداشت در رسانه‌های اجتماعی، Pudgy Penguins قبل از راه‌اندازی توکن خود، شناسایی واقعی در دنیای واقعی را ایجاد کرده است.
PENGU در حال حاضر در حدود 0.015 دلار معامله می‌شود و سرمایه بازار آن 900 میلیون دلار است.
ویرانی ارزهای دیجیتال معتبر
نمودار ویرانی را در پروژه‌های مستقر نشان می‌دهد.
Cardano تقریباً 80-85% زیر اوج خود معامله می‌شود. Polkadot نیز به همین شکل در وضعیت افسرده‌ای قرار دارد. Chainlink، Avalanche و Uniswap همگی 80-90% کاهش را نشان می‌دهند، با وجود اینکه به عنوان پروژه‌های زیرساختی “ایمن” در نظر گرفته می‌شوند.
حتی Bitcoin و Ethereum نیز در سمت راست نمودار قرار دارند، که به طور نسبی بهتر از سایرین هستند اما هنوز 30-40% زیر اوج‌های تاریخی خود قرار دارند.
فاصله بین دو غول ارز دیجیتال و آلت‌کوین‌ها به طرز چشمگیری افزایش می‌یابد.
شبح 2021
بیشتر ارزهای دیجیتال برتر 100 اوج‌های خود را در بازار صعودی 2021 تعیین کردند. Ethereum توانست در آگوست 2025 به اوج دیگری برسد و به بیش از 4900 دلار افزایش یابد، و Bitcoin نیز در اکتبر همین کار را انجام داد و به بیش از 126,000 دلار رسید.
با این حال، چهار سال بعد، اکثریت قریب به اتفاق نتوانسته‌اند بهبود یابند با وجود تلاش‌های متعدد برای افزایش قیمت.
پروژه‌هایی که در طول بازار نزولی رها شده‌اند، بدترین نتایج را تجربه می‌کنند. توکن FTX، Terra Luna Classic و Internet Computer کاهش‌های 95%-99% را نشان می‌دهند.
آیا فصل آلت‌کوین‌ها هرگز خواهد آمد؟
داده‌ها روایت “فصل آلت‌کوین مرده است” را تأیید می‌کنند. تحلیل‌های اخیر نشان دادند که شاخص فصل آلت‌کوین‌ها در 24 قرار دارد که نشان‌دهنده تسلط شدید Bitcoin است.
نمودار کاهش Galaxy Research این موضوع را از زاویه‌ای دیگر تأیید می‌کند: آلت‌کوین‌ها نه تنها اخیراً عملکرد ضعیفی داشته‌اند، بلکه برای سال‌ها نتوانسته‌اند بهبود یابند.
توکن‌های DeFi به‌ویژه آسیب دیده‌اند. Uniswap، Aave، Compound و سایر پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز 70%-85% زیر اوج‌های خود معامله می‌شوند، با وجود اینکه ارزش کل قفل شده نسبتاً سالم باقی مانده است.
فاصله بین استفاده از پروتکل و قیمت توکن نشان می‌دهد که سوالات ارزیابی بنیادی همچنان وجود دارد.
این چه معنایی دارد
نمودار نشان می‌دهد که بقا در بازار نزولی ارز دیجیتال به معنای بهبودی از آن نیست. حتی وضعیت سرمایه بازار 100 برتر نیز از افت‌های طولانی‌مدت فاجعه‌بار محافظت نمی‌کند.
فقط Bitcoin و Ethereum نشان‌دهنده تاب‌آوری نسبی هستند و حتی آن‌ها نیز از اوج‌های خود به طور قابل توجهی پایین‌تر هستند.
نمودار سبز تنها PENGU نشان می‌دهد که زمان‌بندی در بازارهای ارز دیجیتال بر tenure غلبه می‌کند.
