بیتکوین از اوج اخیر خود عقبنشینی کرد و فشار فروش در بازار گستردهتر دوباره به وجود آمد.
در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین نزدیک به ۹۲,۰۰۰ دلار معامله میشد و کاهش قیمتی از اوج اخیر خود را تجربه میکرد، طبق دادههای بلومبرگ.
این عقبنشینی نگرانیهای آشنا در مورد چرخههای رونق و رکود بیتکوین را دوباره زنده کرد، حتی در حالی که دسترسی نهادهای سرمایهگذاری همچنان در حال گسترش بود.
وانگارد بیتکوین را «لابوبوی دیجیتال» مینامد
ضعف اخیر همزمان با انتقادات تند از سوی وانگارد، یکی از بزرگترین مدیران داراییهای جهان، بود.
با وجود اینکه این شرکت پلتفرم خود را برای اجازه به مشتریان برای معامله ETFهای بیتکوین [BTC] باز کرده است، اما همچنان بر تردیدهای خود تأکید کرد.
جان آمرکس، رئیس جهانی سهام کمی وانگارد، در رویداد ETFها در نیویورک به طور مستقیم به سوال در مورد ارزش سرمایهگذاری بیتکوین پاسخ داد و این دارایی را با مقایسهای تمسخرآمیز رد کرد.
او بزرگترین ارز دیجیتال جهان را به عنوان «لابوبوی دیجیتال» توصیف کرد و به عروسکهای پشمالوی شبیه به الف اشاره کرد.
آمرکس از این مقایسه برای تقویت دیدگاه اصلی وانگارد استفاده کرد: بیتکوین «هیچ درآمدی، هیچ ترکیب و هیچ جریان نقدی تولید نمیکند.»
در نتیجه، این مدیر دارایی ۱۲ تریلیون دلاری آن را به عنوان «یک کالای جمعآوریشدنی به جای یک دارایی تولیدی» در نظر میگیرد.
علاوه بر این، آمرکس استدلال خود را با اشاره به اینکه این شرکت «هیچ مدرکی مبنی بر اینکه فناوری پشت آن ارزش اقتصادی پایداری ارائه میدهد، ندیده است» تقویت کرد.
تشبیه او ادامهدهنده سنت انتقاداتی است که بیتکوین را به جنونهای سفتهبازانهای مانند لالههای هلندی قرن هفدهم و عروسکهای بینی بیهای دهه ۱۹۹۰ مقایسه میکند.
این مقایسهها نشان میدهد که ارزش بیتکوین تحت تأثیر روایتهای کمیابی و «نظریه احمق بزرگتر» قرار دارد، نه از طریق کاربرد ذاتی یا جریانهای نقدی.
دسترسی مجاز، اعتقاد محفوظ
تناقض در نظرات آمرکس به وضوح با تغییر سیاست دراماتیکی که پیش از آن رخ داد، نمایان میشود.
اخیراً، وانگارد تحت رهبری مدیر عامل جدید خود، سلیم رمجی، که سابقهای در بلاکچین دارد، مقاومت سالهاه خود در برابر داراییهای دیجیتال را معکوس کرد.
این شرکت که حدود ۱۲ تریلیون دلار دارایی را مدیریت میکند، به مشتریان خود اجازه میدهد تا ETFهای متمرکز بر ارزهای دیجیتال را که شامل سکههایی مانند بیتکوین، اتریوم [ETH]، ریپل [XRP] و سولانا [SOL] هستند، در پلتفرم کارگزاری خود معامله کنند و به طور مؤثری آنها را در کنار طلا و سایر داراییهای اصلی قرار دهند.
آمرکس گفت که این تصمیم پس از آغاز به کار ETFهای بیتکوین در ژانویه ۲۰۲۴ اتخاذ شد که به تثبیت زیرساختهای بازار و نقدینگی کمک کرد.
با این حال، او تأکید کرد که وانگارد دسترسی را بدون تأیید یا راهنمایی سرمایهگذاری ارائه میدهد.
«ما به مردم اجازه میدهیم که این ETFها را در پلتفرم ما نگهداری و خریداری کنند اگر بخواهند، اما این کار را با احتیاط انجام میدهند. ما به آنها مشاورهای در مورد خرید یا فروش، یا اینکه کدام توکنهای کریپتو را باید نگهداری کنند، نخواهیم داد.»
بنابراین، تصمیم وانگارد نمایانگر یک پارادوکس عمیق در قلب بازار در حال بلوغ کریپتو است.
سفر این شرکت تا به حال با داراییهای دیجیتال
دومین مدیر دارایی بزرگ جهان از ۲ دسامبر دسترسی به ETFهای کریپتو و صندوقهای سرمایهگذاری مرتبط را به بیش از ۵۰ میلیون مشتری کارگزاری خود ارائه کرد.
این تغییر سیاست بزرگ که موضع ضد کریپتو وانگارد را در سال ۲۰۲۴ به شدت معکوس کرد، ناشی از افزایش تقاضای مشتریان بود.
اندرو کادجسکی، رئیس کارگزاری و سرمایهگذاری در وانگارد، گفت ساختار ETF «در طول نوسانات مقاوم بوده» و نقدینگی قوی را حفظ کرده است.
در عین حال، وانگارد بیتکوین را به عنوان «لابوبوی دیجیتال» تمسخر میکند و از راهاندازی محصولات کریپتو خودداری میکند، نشان میدهد که میخواهد به تقاضا پاسخ دهد بدون اینکه از این دارایی حمایت کند.
نتیجهگیری نهایی
- امتناع این شرکت از تأیید بیتکوین، حتی در حالی که دسترسی به ETF را ارائه میدهد، بازتابدهنده استراتژیای است که به دنبال برآورده کردن تقاضای مشتری بدون پذیرش چشمانداز بلندمدت این دارایی است.
- با گسترش عصر ETF، مقایسههای منتقدان با اسباببازیها و حبابها نشان میدهد که بیتکوین هنوز باید فاصله فرهنگی را برای کسب مشروعیت کامل پر کند.
