نکات کلیدی
نهنگ‌ها نزدیک به ۴ میلیارد دلار سود کسب کردند در حالی که CDD افزایش یافت، که به خروج‌ها اشاره دارد. نسبت Stock-to-Flow فریاد کمبود می‌زند، اما آیا خوش‌بینی کوتاه‌مدت خطر بزرگ‌تری را پنهان می‌کند؟
بازار بیت‌کوین [BTC] با فعالیت‌های شدیدتری مواجه شد زیرا معیارهای کلیدی زنجیره‌ای و ارزیابی تغییرات تندی را نشان دادند. معامله‌گران در این مورد که آیا این تغییرات نشان‌دهنده قدرت هستند یا خطرات در حال ظهور را علامت‌گذاری می‌کنند، تقسیم شده‌اند.
در زمان انتشار، بیت‌کوین با قیمت ۱۰۸,۵۹۰ دلار معامله می‌شد و در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۱۱٪ کاهش یافته بود. این ترکیب از فعالیت نهنگ‌ها، رفتار دارندگان و روایت‌های کمبود، احساسات کوتاه‌مدت را تحت تأثیر قرار داده است.
آیا نهنگ‌ها به یک تغییر احتیاطی اشاره می‌کنند؟
سودهای واقعی ناشی از نهنگ‌ها به ۴ میلیارد دلار رسید، در حالی که نهنگ‌های بزرگ به تنهایی بیش از ۲ میلیارد دلار بیت‌کوین را به فروش رساندند.
نهنگ‌های بزرگ به دقت دنبال کردند و ۱.۲۵ میلیارد دلار را تأمین کردند، در حالی که سرمایه‌گذاران ثروتمند نزدیک به ۵۰۰ میلیون دلار را به دست آوردند. به طور طبیعی، این موج از برداشت سود فشار فروش قوی را نشان داد، با ورود مجدد سکه‌های قدیمی به گردش.
تاریخاً، چنین حرکاتی اغلب با اوج‌های محلی همراه است، که نشان می‌دهد نهنگ‌ها ممکن است در آستانه نوسانات، در معرض خطر کمتری قرار بگیرند.
بنابراین، در حالی که احساسات خرده‌فروشی به سمت صعودی متمایل است، خروج‌های استراتژیک دارندگان بزرگ یک سیگنال احتیاطی مهم را مطرح می‌کند.
تحلیل CDD تنظیم‌شده بر اساس عرضه نشان‌دهنده خروج LTHها است
نسبت Coin Days Destroyed (CDD) تنظیم‌شده بر اساس عرضه به ۵.۶ افزایش یافت، که نشان‌دهنده حرکت فعال بیت‌کوین‌های قدیمی پس از خواب است.
این افزایش نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت (LTHها) در فروش‌های اخیر شرکت کرده و در قدرت سود قفل کرده‌اند.
علاوه بر این، همراه با سودهای نهنگ‌ها، این نشان داد که دارندگان با تجربه در حال توزیع به سمت تقاضا هستند و ورودی‌های جدید را در معرض خطر بازگشت بالاتر قرار می‌دهند.
آیا این موضوع کمبود صعودی را تأیید می‌کند یا خطر را بزرگ‌نمایی می‌کند؟
نسبت Stock-to-Flow بیت‌کوین به ۳.۱۸ میلیون افزایش یافت که در زمان انتشار، روایت کمبود را تقویت می‌کند. این افزایش شدید به محدودیت‌های عرضه نسبت به صدور اشاره دارد و البته یک سیگنال تاریخی صعودی است.
با این حال، چنین خوانش‌های افراطی اغلب خوش‌بینی را بزرگ‌نمایی می‌کنند، به‌ویژه زمانی که با فروش نهنگ‌ها و تضعیف اعتماد همراه باشد. با این حال، مدل‌های کمبود ممکن است در مراحل توزیع تهاجمی گمراه‌کننده باشند.
محیط کنونی این پارادوکس را منعکس می‌کند، جایی که سرمایه‌گذاران بلندمدت موقعیت‌های خود را واگذار می‌کنند در حالی که مدل‌ها بر کمبود تأکید می‌کنند.
آیا سیگنال‌های مثبت زیرلایه‌های شکننده بیت‌کوین را پنهان می‌کنند؟
سودهای واقعی نهنگ‌ها به مبلغ ۴ میلیارد دلار فشار فروش قوی را نشان می‌دهد، با وجود خوش‌بینی. افزایش CDD تنظیم‌شده بر اساس عرضه نشان داد که دارندگان بلندمدت سکه‌ها را جابجا کرده‌اند، اغلب قبل از اصلاحات.
در همین حال، نسبت Stock-to-Flow کمبود بلندمدت را تأکید کرد اما خطرات بزرگ‌نمایی قدرت کوتاه‌مدت را به همراه دارد.
به طور کلی، این سیگنال‌ها نشان می‌دهند که در حالی که بنیاد قیمت بیت‌کوین به نظر قوی می‌رسد، احتیاط در کوتاه‌مدت هنوز ضروری است.
