نکات کلیدی
رشد اخیر بیت‌کوین به نظر می‌رسد بیشتر ناشی از کمبود نقدینگی در سمت فروش باشد تا تقاضای جدید. سرمایه‌گذاری ۱۱۶ میلیون دلاری هاروارد در ETFهای بیت‌کوین وزن مؤسسه‌ای به این بازار اضافه می‌کند، در حالی که ژاپن به دلیل موانع نظارتی، راه‌اندازی اولین ETF رمزارز خود را به تعویق انداخته است.
رشد بیت‌کوین [BTC] در این هفته ممکن است کمتر به افزایش خرید و بیشتر به کاهش عرضه در بایننس مربوط باشد؛ وضعیتی که می‌تواند نوسانات قیمتی شدیدتری را به همراه داشته باشد.
احساسات مؤسسات نسبت به رمزارزها در بازارهای جهانی متفاوت است. در ایالات متحده، دانشگاه هاروارد به آرامی ۱۱۶ میلیون دلار در ETFهای بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده است.
در همین حال، در ژاپن، راه‌اندازی اولین ETF رمزارز کشور به تعویق افتاده است زیرا نهادهای نظارتی همچنان در حال کار بر روی نهایی کردن قوانین لازم هستند.
فشردگی عرضه، بیت‌کوین را بالاتر می‌برد
داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که آخرین افزایش بیت‌کوین در بایننس بیشتر ناشی از عرضه محدود است تا سیل خریداران جدید.
بین ماه‌های مارس و مه، افزایش‌های مکرر در حجم تیکر نشان‌دهنده ورود نقدینگی قوی بود، به‌ویژه پس از افت قیمت به ۷۵ هزار دلار در آوریل.
به طور طبیعی، این اوج‌ها از ژوئن کاهش یافته‌اند، حتی در حالی که قیمت‌ها رکوردهای جدیدی را ثبت می‌کنند، که نشان‌دهنده خریدهای کمتر تهاجمی است.
منبع: CryptoQuant
حجم سفارشات محدود نیز در سطح پایین باقی مانده است که نشان‌دهنده کمبود فروشندگان در قیمت‌های فعلی است.
کتاب سفارشات نازک می‌تواند قیمت‌ها را بالاتر ببرد اگر عرضه همچنان محدود بماند. با این حال، این وضعیت همچنین بازار را در برابر افت‌های شدید آسیب‌پذیر می‌کند اگر سفارشات فروش بزرگ به طور ناگهانی وارد شوند.
سرمایه‌گذاری ۱۱۶ میلیون دلاری هاروارد در ETF بیت‌کوین
این فشردگی عرضه در حالی رخ می‌دهد که نشانه‌های جدیدی از اعتماد مؤسسات به بازار ظاهر می‌شود.
پرونده‌های SEC برای سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که دانشگاه هاروارد ۱۱۶.۶ میلیون دلار به ETF بیت‌کوین IBIT بلک‌راک اختصاص داده است؛ که این سرمایه‌گذاری پنجمین دارایی بزرگ دانشگاه است و از آلفابت پیشی گرفته است.
منبع: sec.gov
در حالی که پرتفوی هاروارد شامل غول‌هایی مانند متا، مایکروسافت و آمازون است، IBIT به عنوان تنها سرمایه‌گذاری مستقیم این دانشگاه در Web3 برجسته است.
این اقدام در حالی انجام می‌شود که جولای برای ETFهای بیت‌کوین ضعیف بود، زمانی که ورود نقدینگی کاهش یافت و صندوق اتریوم بلک‌راک به طور موقت از IBIT پیشی گرفت.
برای معامله‌گران که به کتاب‌های سفارش نازک بایننس توجه دارند، به نظر می‌رسد که نقدینگی بازار در حال فشرده شدن است. با این حال، ورود هاروارد نشان می‌دهد که بازیگران مؤسسه‌ای همچنان مایل به سرمایه‌گذاری هستند.
اولین ETF رمزارز ژاپن هنوز در انتظار
در حالی که مؤسسات آمریکایی مانند هاروارد به جلو می‌روند، ورود ژاپن به فضای ETF رمزارز همچنان متوقف مانده است.
AMBCrypto در اوایل این هفته گزارش داد که SBI Holdings (یک شرکت مالی بزرگ ژاپنی) برای یک ETF دوگانه بیت‌کوین-XRP درخواست داده است، اما این شرکت از آن زمان روشن کرده است که هیچ درخواستی ارسال نشده و بیان کرده است،
“برخلاف برخی گزارش‌های رسانه‌ای، ما هیچ درخواستی به مقامات برای تشکیل ETF مرتبط با دارایی‌های رمزارز ارسال نکرده‌ایم.”
به گفته SBI Holdings، این محصول هنوز در مرحله برنامه‌ریزی است. درخواست‌ها تنها پس از نهایی شدن اصلاحات قانونی توسط نهادهای نظارتی انجام خواهد شد. این اصلاحات به هدف طبقه‌بندی برخی دارایی‌های رمزارز تحت قانون ابزارهای مالی و مبادلات ژاپن است.
یک نماینده از SBI Holdings گفت،
“در ژاپن، انتظار می‌رود ETFهایی که شامل دارایی‌های رمزارز هستند به گونه‌ای تأیید شوند که با پاسخ‌های نهادهای مالی و مالیاتی همخوانی داشته باشد… بنابراین، درخواست پس از انجام این اصلاحات قانونی انجام خواهد شد.”
پیشنهادات ژوئن آژانس خدمات مالی نشان‌دهنده پیشرفت بود. با این حال، بدون یک چارچوب یا زمان‌بندی تأیید شده، راه‌اندازی ممکن است ماه‌ها به طول بینجامد.
