نکات کلیدی
اتریوم با آرامش در تأمین مالی به بالای ۴.۲ هزار دلار صعود کرده است، اما مقاومت در ۴.۷ هزار دلار همچنان حیاتی باقی مانده است. نوسانات در نسبت Stock-to-Flow و MVRV، خطرات افزایش نوسانات و برداشت سود را نشان می‌دهد.
اتریوم [ETH] از ۴.۲ هزار دلار عبور کرده است.
اما برخلاف افزایش‌های گذشته در سال‌های ۲۰۲۰ و اوایل ۲۰۲۴ که نرخ‌های تأمین مالی به بالای ۰.۰۵ افزایش یافت و اصلاحات شدیدی را به همراه داشت، شکست کنونی با تأمین مالی آرام نزدیک به صفر در حال شکل‌گیری است.
این پویایی نشان می‌دهد که حرکت عمدتاً تحت تأثیر معاملات نقدی است و نه معاملات با اهرم، که باعث می‌شود این افزایش سالم‌تر به نظر برسد و کمتر در معرض تصفیه‌های ناگهانی باشد.
با این حال، اگر نرخ‌های تأمین مالی به سرعت بالای ۰.۰۵ افزایش یابد، تحلیلگران هشدار می‌دهند که ممکن است فشار فروش شدیدی را به همراه داشته باشد.
بنابراین، تأمین مالی آرام همچنان سیگنالی کلیدی برای پایداری در این حرکت صعودی کنونی باقی می‌ماند.
مقاومت ۴.۷ هزار دلاری در پیش است
اتریوم اکنون با رد شدن در سطح قیمت واقعی فعال +1σ نزدیک به ۴.۷ هزار دلار مواجه شده است، آستانه‌ای که به طور تاریخی شرایط بیش از حد گرم و فشار فروش قوی را نشان می‌دهد.
این سطح آخرین بار در مارس ۲۰۲۴ شکسته شد و از آن زمان به عنوان یک منطقه مقاومت تکراری در چندین چرخه ثابت شده است.
اگرچه بازگشت قوی اتریوم احساسات صعودی را تقویت کرده است، نزدیک شدن به ۴.۷ هزار دلار نگرانی‌هایی در مورد خستگی در کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند.
بنابراین، نبرد در اطراف این آستانه احتمالاً تعیین خواهد کرد که آیا اتریوم می‌تواند افزایش خود را ادامه دهد یا در هفته‌های آینده با یک مرحله اصلاحی عمیق‌تر مواجه شود.
منبع: Glassnode
آیا نوسانات اتریوم در پیش است؟
نسبت Stock-to-Flow اتریوم به شدت به ۴۷.۷ افزایش یافته است که یکی از بالاترین مقادیر در ماه‌های اخیر محسوب می‌شود.
این افزایش ناگهانی نشان‌دهنده تنگ شدن دینامیک‌های عرضه است، اما همچنین ممکن است نشان‌دهنده بیش از حد گرم شدن شرایط بازار باشد.
به طور تاریخی، حرکات تند در نسبت‌های Stock-to-Flow اغلب پیش از نوسانات شدید رخ می‌دهد، چه با تسریع یک شکست صعودی و چه با ایجاد رویدادهای برداشت سود.
بنابراین، در حالی که افزایش کنونی جذابیت کمیابی اتریوم را نشان می‌دهد، همچنین به عنوان یک شاخص احتیاطی عمل می‌کند که فشار شدید از سمت عرضه ممکن است نوسانات قیمت قابل توجهی در کوتاه‌مدت ایجاد کند اگر فروش در نزدیکی مقاومت تشدید شود.
منبع: Santiment
حرکت کنونی نیاز به پایداری دارد
اختلاف MVRV بین موقعیت‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت برای اتریوم به طور پیوسته به ۲۵.۶۹٪ افزایش یافته است. بنابراین، دارندگان بلندمدت نسبت به شرکت‌کنندگان کوتاه‌مدت سودهای بسیار بیشتری را شناسایی می‌کنند.
این عدم تعادل نشان‌دهنده اعتماد در میان گروه‌های قدیمی‌تر است، اما همچنین شرایطی را برای فشار فروش بالقوه ایجاد کرده است زیرا سودها به طور فزاینده‌ای جذاب می‌شوند تا قفل شوند.
با این حال، تاب‌آوری اتریوم در میان این افزایش نشان‌دهنده اعتقاد قوی در سراسر شبکه است.
پایداری این افزایش احتمالاً به این بستگی دارد که آیا دارندگان بلندمدت تصمیم به انباشت بیشتر می‌گیرند یا شروع به توزیع موقعیت‌های خود در سطوح بالاتر می‌کنند.
منبع: Santiment
آیا اتریوم در ۴.۷ هزار دلار شکسته یا خم می‌شود؟
تأمین مالی آرام اتریوم نشان‌دهنده یک افزایش سالم‌تر است، اما رد مکرر در نزدیکی ۴.۷ هزار دلار نشان می‌دهد که مقاومت همچنان قوی باقی مانده است.
افزایش‌های Stock-to-Flow و افزایش سودآوری MVRV هم پتانسیل صعودی و هم خطرات برداشت سود را نشان می‌دهند.
بنابراین، آزمون حیاتی در آستانه ۴.۷ هزار دلار نهفته است—اینکه آیا اتریوم به طور قاطع از آن عبور می‌کند می‌تواند روند بعدی بازار را تعیین کند.
