نکته کلیدی
حجم استیبل‌کوین‌ها در زنجیره در ماه ژوئیه به ۱.۵ تریلیون دلار رسید که نشان‌دهنده احیای DeFi است که توسط افزایش قیمت اتریوم و شفافیت‌های نظارتی تقویت شده است. اگرچه USDC در استفاده از DeFi پیشتاز است، اما USDT همچنان با عرضه خود برتری دارد و در پلتفرم‌های وام‌دهی دوباره به حرکت افتاده است.
مالی غیرمتمرکز (DeFi) به نظر می‌رسد که در حال بازگشت به روند صعودی است و فعالیت‌های استیبل‌کوین به اوج جدیدی رسیده است.
در ژوئیه ۲۰۲۵، استیبل‌کوین‌ها بیش از ۱.۵ تریلیون دلار حجم در زنجیره ثبت کردند که بالاترین رقم ماهانه تاکنون است، طبق گزارش شرکت تحلیل بلاک‌چین Sentora (که قبلاً IntoTheBlock نامیده می‌شد).
منبع: Sentora/X
نمودارها نشان می‌دهند که این افزایش ادامه‌دهنده یک روند صعودی قوی است که از اوایل سال جاری آغاز شده و یک بازگشت شدید از ۹۵۰ میلیارد دلار در ژانویه را نشان می‌دهد و نقش حیاتی استیبل‌کوین‌ها در احیای DeFi را تقویت می‌کند.
در تنها پنج روز اول آگوست، معاملات استیبل‌کوین‌ها در زنجیره نزدیک به ۲۰۰ میلیارد دلار حجم تولید کرده است که بازار را در مسیر عبور از ۱.۲ تریلیون دلار برای این ماه قرار می‌دهد.
بخش عمده‌ای از این فعالیت جدید به عملکرد قوی و افزایش قیمت اتریوم مرتبط است که دوباره علاقه را در اکوسیستم DeFi شعله‌ور کرده است.
علاوه بر این، ارزش کل قفل شده (TVL) در DeFi به بالاترین سطح سه ساله خود یعنی ۱۷۹ میلیارد دلار رسیده است که به واسطه ورود سرمایه به پروتکل‌های استیکینگ مایع و صعود ETH به سمت مرز ۴۰۰۰ دلار تقویت شده است.
به طور کلی، این روندها نشان‌دهنده افزایش پذیرش استیبل‌کوین‌ها برای معاملات در زنجیره است، به ویژه با توجه به تصویب اخیر قانون GENIUS ایالات متحده که به طور رسمی توکن‌های دیجیتال وابسته به ارز فیات را تنظیم می‌کند.
مقایسه USDC و USDT
در این افزایش، USDC شرکت Circle به عنوان نیروی غالب در معاملات استیبل‌کوین‌های DeFi در سال ۲۰۲۵ ظاهر شده و به طور مداوم ۴۰ تا ۴۸ درصد از کل حجم استیبل‌کوین‌های در زنجیره را به خود اختصاص داده است.
از سوی دیگر، USDT شرکت Tether و DAI شرکت MakerDAO سهم کمتری داشته و به ترتیب حدود ۲۰ تا ۲۷ درصد و ۱۷ تا ۳۳ درصد از حجم را به خود اختصاص داده‌اند که بسته به ماه متفاوت است.
این سه استیبل‌کوین بیش از ۹۰ درصد از فعالیت‌های ماهانه در زنجیره را تشکیل می‌دهند و تنها USDe Ethena با ۳ درصد به این رقم نزدیک می‌شود.
در حالی که USDC در حجم پیشتاز است، USDT به آرامی دوباره در حال کسب زمین است، به ویژه در پروتکل‌های DeFi.
قابل توجه است که مقدار USDT تأمین شده در Aave [AAVE] در سال جاری ۱۲۳ درصد افزایش یافته و به نزدیک ۷.۵ میلیارد دلار رسیده است که نشان‌دهنده احیای تقاضای آن در زنجیره است.
Sentora در این باره اضافه کرد،
“مقدار USDT تأمین شده در @aave از ابتدای سال جاری ۱۲۳ درصد افزایش یافته و به نزدیک ۷.۵ میلیارد دلار نزدیک می‌شود.”
منبع: Sentora/X
آیا USDT در حال از دست دادن زمین است؟
با وجود تسلط USDC بر فعالیت‌های در زنجیره، USDT همچنان بزرگ‌ترین استیبل‌کوین از نظر عرضه است و با ۶۱.۴۱ درصد تسلط بر بازار و ارزش در گردش ۱۶۴.۷۰ میلیارد دلار، که در ماه گذشته ۳.۲۸ درصد افزایش یافته است، در صدر قرار دارد.
در همین حال، نگرانی‌ها در مورد امنیت USDC نیز به تازگی ظهور کرده است، پس از اینکه یک کاربر بیش از ۹۰۸,۰۰۰ دلار را به دلیل کلاهبرداری مرتبط با تأیید یک قرارداد قدیمی از دست داد.
با این حال، Circle همچنان به پیشبرد برنامه‌های رشد خود ادامه می‌دهد و به تازگی اعلام کرده است که یک حرکت جمع‌آوری سرمایه بلندپروازانه برای تأمین حداکثر ۶۲۴ میلیون دلار از طریق یک عرضه عمومی انجام می‌دهد و هدف آن ارزش‌گذاری کامل رقیق شده به مبلغ ۶.۷ میلیارد دلار است.
